1verticale analyse van balans en RR
externe analist krijgt zicht op belang van posten van balans en rr
2horizontale analyse van balans en RR
externe analist krijgt zicht op evolutie van posten van balans en rr in de tijd
vergelijken van balansen en rr van opeenvolgende boekjaren
3ratio-analyse
liquiditeit
solvabiliteit
rendabiliteit
4kasstroomanalyse
operationele kasstroom
investeringsstroom
financieringsstroom
5voorbereidende fase
Analyseren van sector
Analyseren achtergrond bedrijf
Lezen verslag van commissaris-revisor
Lezen jaarverslag
Bekijken waarderingsregels
Bekijken verleende waarborgen
6Analyseren van sector
sectorgebonden informatie
- welke activiteiten voert onderneming uit?
- in welke sector is onderneming operationeel?
- financiële prestaties van onderneming tegenover financiële prestaties van sector?
7analyseren achtergrond bedrijf
algemene onderneming specifieke informatie
- leeftijd van onderneming
- aandeelhoudersstructuur
- groepsstructuur
onderneming specifieke informatie op specifieke boejaar betrekking hebbend
- controleverslag van commissaris revisor
- jaarverslag
- waarderingsregels
- verleende waarborg/mogelijke verplichtingen
8verticale analyse balans
belang van investeringen en wijze van financiering
doelstelling:
- belang van bepaalde rubrieken aanduiden
- evolutie van dit belang en mogelijke oorzaken onderzoeken
- knipperlichten voor verdere financiële analyse aangeven
- hulpmiddel bij interpretatie van ratio-analyse
9verticale analyse balans (formule)
= (cijfer rubriek / balanstotaal) * 100%
10verticale analyse rr (formule)
= (cijfer rubriek / omzet) * 100%
11verticale analyse rr
wat? belang van elke kostensoort
12horizontale analyse
wat? evolutie van posten van balas en rr in de tijd
doelstelling:
- evolutie doorheen de tijd van belangrijkste waarden
- inzicht in richting en grooote van veranderingen in de tijd per rubriek
- knipperlichten voor verdere financiële analyse aangeven
- hulpmiddel bij interpretatie van ratio-analyse
13horizontale analyse (formule, op basis van tijdsindexen)
tijdsindex = (cijfer rubriek bepaald jaar / cijfer zelfde rubriek basisjaar) * 100
14horizontale analyse (formule, op basis van absolute veranderingen)
= cijfer (20.1) - cijfer (20.0)
15horizontale analyse (formule, op basis van procentuele veranderingen)
= (cijfer (20.1) - cijfer (20.0)) / cijfer (20.0) * 100%
16basisregels financiële gezondheid
permanent vermogen > uitgebreide vaste activa --> LT werkmiddelen moeten gefinancierd worden met LT financieringsmiddelen
beperkte vlottende activa > VVKT --> wat op KT realiseerbaar is, moet groter zijn dan wat op KT eisbaar is
EV = 1/3 van het balanstotaal